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唐山地区黑色产业链调研纪要

点击数:   发布时间:2018年10月23日   来源:七禾网    作者:未知

原标题:唐山地区黑色产业链调研纪要

调研背景

唐山市作为钢铁产业重要聚集地,环保限产执行力度情况对钢材产业链影响力度较大。自7.20至8.31期间全市开展SO2、NO2、CO污染减排攻坚行动,各市区采取限产比例在30%-50%不等,9月份限产比例不低于8月份。而在环保部要求环保限产严禁“一刀切”,采暖季不再提具体限产比例,要求各级地方政府根据企业环保评级情况进行环保限产处理,限产有所放松。

当前及后期唐山市当前环保情况怎样?最新钢企评级下环保限产对供应影响程度如何?对原料的需求变化以及钢企有无冬储情况?钢材下游需求情况如何?带着上述问题,我们于10月16日-21日在唐山地区进行产业调研。

调研路线为:2家信息网站,2家钢铁企业,1家焦化企业以及曹妃甸港。

调研纪要

调研对象

1.报春网

企业概况:唐山报春电子商务股份有限公司是一家以钢铁产业大数据服务、产业信息化服务以及电商交易等服务于一体的综合性电子商务公司,主要有数据、电商、备件三大平台。服务项目上:为企业提供全方位的资讯数据服务,包括报春即时市场价格服务、网站浏览服务、报春数据报告服务(数据报告、全品种内参、早晚参、铁矿石日报);黑色产业研究院为企业提供钢铁市场深度分析会,并在市场关键点进行及时的市场分析对接,为企业提供相关专项调研报告;对接企业的采购销售业务,帮助企业扩充销售渠道;依托大商所产业培育基地,针对销售、采购、财务及企业中高层开展期货等金融知识内训服务;为企业提供重大事件、活动的推广、宣传、报道、网络直播服务;为企业提供宣传片制片服务;可以为企业提供信息化建设服务,从企业的无人过磅到高炉、轧线的自动化系统;电商、物流系统建设;企业ERP建设;可提供与国家级科研院所、权威机构对接服务,提供国内优秀企业的考察活动服务等业务。

报春网邀请唐山市环境执法监察支队李处长给大家做了企业环境保护主题责任概述,主要从三个方面做了讲述。第一部分,未来钢铁企业布局:首先简单讲述了环保对唐山市钢铁企业的影响,从前几年50多家缩减到现在35家。随着环保要求越来越严,产能将会向沿海地区集中。比如2020年河北省要求1000立方以下的高炉全部关停,唐钢900万吨产能在2020年6月底要退出市区,我们也看到山东地区莱钢、济钢要搬迁到日照,港口的主要优势就是铁矿石成本优势,相比内陆钢铁企业平均要节省100元/吨水平。后期钢铁产业布将更多的以银行长流程钢企为主,内陆以电炉钢为主的产业格局。第二部分,钢企发展应有产品特色:像津西钢铁的H型钢、九江钢铁的线材、马钢的火车轮、太钢的不锈钢,都在市场上或区域性上有定价权,产品特色明显。在环保设备选择上,李处长提出了市场上存在的潜在机会,环保设备大都几千万甚至上亿,环保企业可以关注。第三部分,法律法规对环保新要求,以及企业作为环境保护主题责任。李处长指出环保要求越来越高,2015年环保法,2016年大气污染防治法,近几年钢企排放标准越来越严。钢铁企业作为责任主体仍然存在一些不法行为,有些企业在环保设备上投入数千万甚至几个亿,但在管理上存在问题,环保设备反而起不到作用,有些上了几千万的环保检测设备,却在几十万的环保联网方面做手脚。长远看,环保将对钢铁企业产生深远影响,势必将会继续淘汰一些环保不合规的产能,而环保做的好的钢企也将会受益。

随后报春网研究院李琴院长给大家大体介绍了下报春网的情况,从产能、产品分布、环保限产等几个角度介绍了唐山市钢铁概况。

2.丰润区某钢企

企业概况:钢厂目前有四座高炉,500立方一个、800立方2个、1080立方1个,年产能力400-450万吨,2条带钢产线,1条H型钢生产线,产能平均分配,线材生产线有,虽然今年线材利润较好,但由于近几年一直未启动,且与企业现在主打产品方向不一致,没有投入生产。

环保限产:当前参照区级的归类是B类限产,目前有1座800立方高炉停产,停产方式上自8月份以来,唐山地区限产均以扒炉为标准。企业去年限产是比例是50%,预估今年限产在30%左右。从最新公布评级标准看,企业归为B类,采暖季限产比例30%。

企业环保起步较早,4座烧结机,其中两座烧结机一座2008年湿法脱硫,一座2015年上的湿法脱硫,湿法脱硫虽然效率高,但从根本上不解决问题。钢厂现在新建干法脱硫基本都能达到最低标准,二氧化硫控制达到超净水平。今年烧结预计投资2.8亿,对标德龙钢铁超低排放标准,脱硫脱硝以及对湿法脱硫的烟气脱白都做了统一安排,进度已经完成80%以上,基本10月底前可以完成。整体对二氧化硫与颗粒物管控达到超低水平。两座竖炉的脱白还有一座烧结湿法的脱白今年也在改造,投入在6000万左右。当前环保巡查情况依然较严,场内道路处于24小时洒水状态,避免扬尘带来颗粒物超标。在超低排放标准前环保带来的吨钢成本在90元/吨左右,超低排放要求后增加10元/吨左右,整体100元/吨左右水平。

原料库存:在钢厂利润较好的情况下,企业对原料端价格波动不太敏感,主要保生产为主。原料目前基本是封闭库存,由于场地面积等情况,库存基本正常水平,目前还没有考虑原料冬储。铁矿石今年比较好采,选择非常多,港口到场地费用在45元/吨左右,近期油价涨,运费小涨。焦炭也是外采,主要来自山西、河北,基本春节前半个月会储备一下。

废钢比例:废钢添加比例由前期15%提高到17%左右水平,添加多了影响质量,也会产生环保问题。废钢比例另外与废钢质量有关,对建材影响不大,但废钢质量对冷轧有影响。其中高炉没加废钢,也是环保冒烟问题。基本为优质重废,废钢比例增加太多会影响钢材质量。

钢坯情况:限产30%情况下外购钢坯1000吨,50%下外购钢坯3000吨。

钢材产销情况:2016年之后95%产品为内销,带钢产品基本销售在华北地区,少部分在华东地区,H型钢销售范围广些。钢材有1.5万吨库存能力,8000吨是场内库存红线,由于带钢就在华北销售,所以运转速度很快,基本无库存。月均定价,定价为唐山主流钢坯价格。客户大多数为终端,型钢一般对工地,收全款预付。今年市场需求端看,整体表现为旺季不旺、淡季不淡特征,10月份销售情况好于9月份。企业也表示虽然现货价格一直高位,但期货下跌确实影响下游采购心态,自9月下旬以来比较明显,即使30吨货的小客户也要谈下宏观和贸易战,侧面也反映了整体宏观偏悲观的预期。

后市看法:需求整体平稳,由于针对的是终端所以排产时间不会太长,一般10天左右,因为需要根据终端的需求做一些调整,预收款一般半个月时间,整体状态还是比较良性。

3.滦州市某钢企

企业概况:钢企为长流程企业,从烧结、高炉、转炉到带钢生产。原有高炉4个,分别为550立方2个,1080立方1个,1350立方高炉1个,去产能淘汰1个550立方高炉。烧结机180立方2个 ,竖炉球团1个,无电炉。钢厂主要产品是带钢,宽度290-630mm不等,宽度1.0-7.0mm不等。

环保限产:环保限产方面目前停550立方高炉,10月份环保空档期,目前基本处于满产状态,满负荷生产一天1万吨/天,现在2个大高炉在产8000吨/天。企业去年是唐山地区限产比例最高的钢企,70%的限产比例。今年取暖季限产企业预计分级在B级,实际公布评级也是B级,采暖季限产比例30%,比去年明显放松。

企业自去年年初开始上环保设备,到目前位置基本上齐,10月底前能达到超低排放标准,烧结机现在限产停1个。调研时正在上烧结机脱销设备(脱销主要用活性炭方法),脱销设备上后预计成本增加150元/吨。预计环保设备从预定、制造到安装大概需要半年左右时间。

据说后期以唐山纪念碑为中心,周边25公里以内钢企需要搬迁出市区,钢厂在25公里以外不需要搬迁。后期河北省要求2020年1000立方以下高炉需要退出,未来企业考虑产能置换,用550立方加1080立方高炉再买些产能置换1个1580立方高炉,产能置换先建后拆的方式。目前产能价格在100万吨/4个亿水平,新建1580立方高炉也需要14个亿左右水平(预估)。

原料库存:铁矿石方面,在当前烧结停了一个满足不了生产情况下,需要外采,企业使用外矿比例在9%-11%水平。矿石用量方面,300万吨左右年产能对应500万吨左右矿石使用量,本地矿占比10%左右,竖炉全用地矿。关于统计公布的内矿减量较大的数据,企业表示并不是像数据公布的量那么大,主要原因在于环保不好监控。唐山优势是离港口近,采购方便,铁矿石按需采购为主。钢企利润较好情况下,铁矿价格波动不太考虑。

焦炭方面,库存15-20天(满产),内蒙古有自己焦化厂,除非焦炭特别紧张,一般不从自己厂采购,运输距离较远,成本较高。

废钢比例:转炉废钢添加比例在20%左右,基本达到上限。

公转铁:公转铁一直在做,但是运力有限。当前铁力运力不够,必须增加唐山疏港能力,当前公转铁问题主要是疏港量。运输汽运比火运便宜,因为距离短,同时铁矿采用铁路运输损耗较大,100公里距离铁路运输成本30元/吨左右,而铁路运输要到70元/吨。目前只有几家大型国有钢厂有自己铁路专线,其他钢企需要接通钢厂到铁路线这段铁路,所以需要钢厂自己修铁路(此家钢企需要修2公里左右),而考虑到后期要求搬离市区的要求,在建的钢企并不多。

钢材产销情况:今年销售70%都是协议量,30%每天卖散量。今年整体需求较好,带钢销售没问题。由于环保限产,当前协议量都有所减少。

后市观点:企业对宏观向下有担忧,但目前看高基差加低库存,销售情况还不错,短期需求平稳,所以形势并不算明朗,整体认为钢材现货价格目前是高位水平。

4.唐宋数据

从唐宋数据了解看,今年环保整体边际效应会减弱。10月环保空档期,在钢厂高利润下,钢厂生产积极性比较高,再加上当前是环保政策的空档期,所以近期钢厂产量有所增加。

环保限产:前期环保情况方面,虽然文件说9月限产不低于8月,但是具体执行还是很含糊。当前环保情况是,很多钢厂评级不确定(当晚唐山市政府公布),10月份绝大多数钢企处于满产状态。其中古冶、丰南环保压力较大,确实限产50%。对后期限产看法方面,通过与协会一些领导沟通,预计今年整体限产理论应该在45%比例(实际公布32%左右),与去年理论限产50%(实际执行30%)略低,所以今年环保限产有放松。10月20号河北省限产政策才能下来,估计21号才会有具体环保安排。

部分钢厂限产情况:迁安首钢归类A不停。瑞丰按此前区域评级在B类,复产一个1080高炉(前期限50%),当前瑞丰限产30%。唐山不锈(古冶)没有停,说法是A类,因为按照之前文件是A类,实际是B类。港陆钢铁之前有一个拔炉的没复产,其他能开基本都开着。

市场看法:整体现货市场,昨天(18号)成交没有前两天好,高价涨不动,低价有人接,库存压力不大。认为螺纹现货在高位振荡,11月底可能会出现价格下跌,主要是因为需求下滑叠加累库。

焦炭方面,看好焦炭价格,主要原因认为环保对焦炭影响大,对钢厂影响小,边际会出现改善。节后出现了贸易商想补货,但是没货情况,当前焦炭供需是平衡状态。山西当前焦炭还是满产状态,后期仍需观察,吕梁限产30%,其他家都是满产,主要原因在于山西当地不太愿意推环保,明年有些小企业要搬迁,所以今年也不会上环保。关于冬储,据了解目前焦炭开始有点冬储需求。从市场了解到1个有趣现象,在利润较好刺激下,日本停50年的焦炉预计复产。

关于螺纹利润较好,为什么钢企热卷不转产螺纹?首先具备转产能力的钢企不多,基本都是产能较大的国有大钢企,除此之外,企业不会为了短期利润而盲目转产,需要维护现有客户。

架子管市场情况,因为架子管跟房地产市场相关行较大,大家比较关注其状况。架子管市场的供应量大,一般寿命7-8年,中间租赁多了,使用寿命延长。去年年底,架子管价格又起来。10月原料价格坚挺,导致窄带利润不高,所以架子管开工率下来了。开工与停工都非常快,投入小产出高,企业变更较快。

新国标对螺纹钢成本的增加情况约100元/吨左右水平。

唐山周边轧材企业,今年情况不好,一是天然气价格高,而是原料钢坯成本价格高,导致轧材企业没有多少利润。

出口方面,今年出口不好,量特别少,价格没有竞争优势,绝大部分转内贸。

5.某焦化厂

企业概况:企业性质属于国企,整体投资100亿,焦化产能为220万吨,全部为6米焦炉,顶装干熄焦(准一级)。除此之外,集团有迁安焦化产能330万吨,河北承德有焦化产能200万吨左右。

环保限产:前期严格时最高延长结焦时间到48小时,限产比例40%左右,正常结焦时间在19-20小时左右,延长结焦时间对焦炭质量产生影响。当前基本限产在10%左右,环保设施确实发挥了作用。企业在脱硫、脱白、棚化、消白和绿化方面投入较大,实际环保效果看,棚化作用最小,投入在7000万左右(2万吨钢材),最有用设备是脱硫脱销设备,整体环保设备运行成本不低于3000万(含折旧)。今年环保情况是有环保要求就跟着限些,整体环保对生产影响小了。环保有驻场人员,并且定期轮换。

从去年开始唐山天气好了很多,为什么开工还是这么多钢企,天气好了很多,企业认为主要原因是环保设备都上了,如脱硫脱硝设备,起到了很大作用。

据了解,山西地区脱硫设备基本上齐了,但脱销设备还有很多没上。

原料焦煤:原料焦煤库存不大,采购比较顺畅。原料来源有自己开滦煤矿、山西煤、进口煤以及港口煤,其中港口采购煤种不固定,属于补充类。近期反应的焦煤紧张状况,企业反应感受并不明显,基本都有固定货源,只是价格问题。不过近期确实运输价格上涨了,山西当唐山700-800公里距离,近期运输价格要在240元/吨附近,涨了30-50元/吨左右,柴油车受限影响了运力。

焦煤更改交割标准之后,市场有好转迹象,但企业反应对于交割品仍有很大不确定性,混煤交割仍存在很多漏洞,企业很难利用焦煤来做原料成本管理。

焦炭库存:企业基本没有焦炭库存,整个唐山市焦化企业焦炭库存也是处于基本零库存状态。冬储还没到时候,日照钢铁在做大焦炭库存,正常50-60万吨,准备做到100万吨,焦炭港口定价更多参考日照港准一级价格。

焦炭销售:唐山市对焦炭需求不错,所以企业产品主要销售在本地,如唐钢、首钢、迁钢等国有大钢企。企业销售直接对接钢厂,都是签全年合同,定量不定价。焦炭定价方面主要是随行就市,唐山20几家焦企会有商量在某个时间节点调价。企业反应从今年5月份以后,钢厂对焦企价格敏感度不大,都是按需采购,去年还会有博弈。

后市观点:当前钢厂产能比前些年大,焦化产能没有增长,叠加环保今年对焦炭影响大些,所以看好焦炭价格。

6.曹妃甸港

此行对于港口的主要关注点在于港口吞吐能力、疏港能力、库存以及库存结构状况、公转铁情况。

企业概况:曹妃甸港集团有限公司,兼具港口建设、开发、运营、贸易及投融资等多功能于一体的综合性港口旗舰企业,可承接矿石、钢铁、集装箱、焦煤、动力煤、液体化工、机械设备、滚装汽车一集其他散杂、件杂等货物集装箱及增值业务,具有完备的港口生产、商务代理、保税仓储、临港加工、物流配送等软硬配套基础保障。港口2009年开始至今基本属于相对较长的建设期,现在正逐步迈入运营期。

港口拥有深水泊位92个,天然海沟深槽能够停泊40万吨巨轮,40万吨泊位2个。年吞吐量3亿吨左右,其中1.4亿吨是铁矿石,其他为动力煤,冶金煤。铁矿方面没有转水纯进口,巴西、澳洲、非主流矿都有。动力煤吞吐量1亿吨左右,明年增加3000-4000万吨,基本都是北煤南运,承接秦皇岛的煤炭转移。冶金煤少一些约400万吨,以澳大利亚为主,加拿大和俄罗斯为辅,此外京唐港约1100万吨冶金煤进口。

矿石码头:公司拥有渤海湾内最大的矿石接卸码头,可接卸40万吨以下的散货船舶,单机额定能力3000吨/小时,单船最高卸率达13051吨/小时。同时拥有200万平米堆场,堆存能力达到1500多万吨,在建堆场100万平米,未来可实现超2300万吨的堆存能力,并提供保税、加工、配送等增值业务。

淡水河谷在亚洲混矿7000万吨,其中中国4700万吨,马来西亚2300万吨。曹妃甸港混矿占比较小,主要与场地有关系。

煤炭码头:曹妃甸港区投产及在建的煤炭码头分五期五个单元,设计年通关能力2.5亿吨,随着铁路功能的不断完善,曹妃甸港将称我为中国最大的煤炭输出港。公司参股煤二期21%、煤三期40%、煤五期23%,数字化配煤基地16%。

疏港情况:这个月疏港一般,上个月有一个疏港与到港的小高峰。钢厂库存有部分库存在港口。1000万吨矿石库存,节后到港量也很大。死矿并不像市场想象那么多,实际上量很少。港口免堆期基准 60天,平均一个月左右交出。通关时间方面,铁矿很快一两天即可,动力煤和焦煤需要20多天,主要与限制煤炭进口政策有关。运输成本方面,17万吨的船成本相比40万吨的船,理论成本节约15%,但是实际上反而略高,今年40万吨大船停靠次数不多。

环保对港口疏港作业有影响,环保税改费,每吨增加2元左右。

库存情况:曹妃甸港口PB粉高于山东日照约20元/吨左右水平,年内最高有28元/吨,主要与唐山地区限产有关,由于前期限产多到港量少,库存长期处在偏低水平,需求相对又没那么差,因此产生溢价。此外,港口对矿石品种的库存结构并没有做明确统计。去年进口焦煤170万吨左右,目前焦煤库存有70万吨。

公转铁:目前共有5条铁路线,已经开了3条。唐山保证今年1500万吨的量,明年要达到4000万吨,唐山市每年2.4亿吨矿石需求量,即使明年达到4000万吨,铁路运输占比也不大,况且有政府给予资金和政策支持,港口对公转铁较为看好。

核心观点

环保限产:唐山市政府委托第三方评估机构(冶金工业规划研究院)进行评估,根据唐山市钢铁行业污染排放绩效标准对各钢铁企业秋冬季差异化错峰生产污染排放进行了绩效评价分类,10月18日唐山市政府公布了35家钢铁企业中A类企业1家、B类企业22家、C类企业9家、D类企业3家、无排污许可证企业1家。涉及产能1.6亿吨吨左右,由于其中几家钢企产能没有统计,整体限产比例预估比31.95%略高,相比去年限产有所放松。从环保设备看,钢厂设备都较为齐全,环保主要检查对象烧结机也已上了环保设备,10月底前多数钢企能达到超低排放,从唐山天气也可以看出环保治理的效果。

钢材:环保边际有放松,产量有所增加,但需求端表现较好,10月份强于9月份,短期需求没有问题。从宏观角度看,3季度经济数据确实在下行,但对钢材价格影响较大地产投资数据下行缓慢,分项指标新开工还在上行。叠加基本面低库存以及高基差的情况,钢材价格走反弹修复基差的逻辑为主。当然现货4600元/吨的价格高位市场比较认可,关注后期需求下滑风险,螺纹钢1901合约4200-4400元/吨为压力区间。卷螺差虽然达到历史极值,但从需求端看,没有回归的迹象。

煤焦:焦炭市场供需基本平衡,并且是在山西地区接近满产状态下,后期若汾渭平原有进一步限产推动,将打破供需平衡。今年采暖季钢企环保限产放松后,焦炭需求会有所增加,原料端焦煤成本支撑也较明显,盘面目前贴水仓单300元/吨的价格,在贸易商仍有采购意愿情况下,焦炭价格易涨难跌。

焦煤方面,在进口受限制的影响,澳洲进口主焦煤价格上涨,山西焦煤集团也上调焦煤价格,近期山西又核查煤炭超产情况,山东郓城龙辉煤业发生冲击地压事故造成22人被困,后期煤炭生产安全检查有可能进一步刺激焦煤价格上涨。

铁矿石:基本面相对偏弱的品种,但边际关系在改善,库存虽在高位但已经3个月连续下降,唐山地区PB粉量相对较少,溢价仍存,整体看矿石底部有所抬升,但上方空间有限,围绕区间【490,540】振荡。

策略建议:钢材、焦炭、焦煤1901合约在当前价格以逢低做多为主,铁矿石围绕区间振荡。

风险提示:地产需求断崖式下行。

责任编辑:刘文强


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